Califica Fitch México certificados de embotelladora Arca Continental

Notimex.- Monterrey. Fitch México asignó la calificación “AAA(mex)” a dos emisiones de certificados bursátiles de la embotelladora Arca Continental por un monto conjunto de hasta 3 mil millones de pesos.

La evaluadora bursátil detalló que la primera de las emisiones será a tasa variable con un plazo de hasta cinco años y la segunda a tasa fija con un plazo de hasta 10 años.

Los recursos provenientes de las emisiones se destinarán principalmente a inversión en activos (Capex), indicó.

Señaló que las calificaciones de Arca Continental se fundamentan en el liderazgo que la compañía ocupa como embotellador de productos de la marca Coca-Cola en los territorios del norte y occidente de México, región norte de Argentina, y Ecuador, así como por su extenso sistema de distribución.

Adicionalmente, las calificaciones reflejan el sólido perfil financiero de la compañía resultado de elevados niveles de rentabilidad, fuerte generación de flujo de caja libre y adecuados niveles de deuda, expresó.

Asimismo, continuó, las calificaciones de Arca Continental están limitadas por las fuertes presiones competitivas presentes en la industria y la volatilidad en el costo de sus principales materias primas.

Refirió que las calificaciones incorporan las adquisiciones anunciadas en diciembre de 2012 de los negocios de botanas Wise Foods (Wise) en Estados Unidos e Industrias Alimenticias Ecuatorianas (Inalecsa) en Ecuador.

La calificadora considera que estas operaciones contribuirán a mejorar la posición de negocio de su división de botanas sin afectar la calidad crediticia de la compañía.

Igualmente, estima que las ventas de su negocio de botanas para el año 2013 asciendan a 400 millones de dólares, lo cual representaría alrededor del 8 por ciento de las ventas consolidadas de Arca Continental.

Advirtió que las calificaciones de Arca Continental se podrían presionar si se presenta un deterioro sostenido de su desempeño operativo y generación de flujo de efectivo o una adquisición financiada con deuda que resulte en indicadores proforma de apalancamientos mayores a sus niveles históricos.

Asimismo, finalizó, acciones de calificación podrían resultar de una estrategia agresiva de adquisiciones que modifique la estructura de capital en el largo plazo.